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看准时机 善于担当——从“西部超导”投资案例解析其背后的党建引领作用

发布日期:2020年09月29日

  坚持党的领导、加强党的建设,是我国国有企业的光荣传统,是国有企业的“根”和“魂”。本文以光大金控资产管理有限公司“西部超导”投资为案例,解析其成功之道,特别是其中一笔投资不到两年零三个月的时间,就创造出超10倍投资回报业绩、年化收益率超500%背后的党建引领作用,以及“党建+风险防范”带来的思考和启示。

  一、背景

  基金发起成立,投资西部超导。

  西部超导:在钛合金领域,是我国重要的钛合金棒丝材的研发基地,公司也是我国新型战机和大飞机用钛合金的主要供应商;在超导领域,公司是我国唯一实现超导线材商业化生产的企业,也是国际上唯一实现铌钛锭棒及线材全流程生产企业。

  上海基金:光大金控旗下的上海基金成立于2011年7月,是一只公司制基金,管理团队发挥光大金融央企品牌优势,在集团党委的大力支持和公司党委的正确领导下,2011年11月募集并实缴出资人民币3.8亿元,其中,光大金控实缴出资1亿元,持有1亿股(占比26.3158%)。

  光大金控不忘创业初心、牢记央企使命,认定西部超导作为我国军工钛材核心供应商,对于我国国防和科技事业发展具有至关重要的市场地位和作用,是一个具有战略价值、利国利民的优秀项目,也符合光大金控作为金融央企支持高科技实体经济发展的投资方向。

  2012年4月6日,光大金控旗下的上海基金一举向西部超导投资人民币1.26亿元,持有西部超导1,260万股,占西部超导投后总股本25,544万股的4.93% ,成为西部超导第7大股东。

  看准时机出击,摘取法拍标的。

  上海基金第一大股东先后于2012年11月和2013年4月将1.125亿元和8750万元共计2亿元股权,质押给光大银行上海分行,进行银行商业汇票融资。因该大股东涉及钢贸债务纠纷和刑事案件,导致其所持基金股份2015年4月被查封冻结,此后在司法执行中,总共经过两次评估4次拍卖。光大金控党委有着高度的市场敏锐性,基于对所投项目西部超导的战略价值、拍卖程序与竞买市场的准确判断,公司未参与前期拍卖。而其他股东由于资金紧张,无法按法拍时限要求缴纳保证金,导致多次流拍后,该标的进入最终司法变卖流程。

  机不可失、时不再来。光大金控党委于2018年6月19日果断决策,迅速抽调风险、法律等业务骨干组成柔性团队,在党委直接指挥下,协同作战,采取“主动出击、釜底抽薪”的策略,于2018年6月21日看准时机、出手竞拍,以资本金出资1.73亿元,以起拍底价取得上海基金2亿股,光大金控一跃成为上海基金控股股东(累计共持有基金3亿股,占基金总股本3.8亿股的78.95%)。2018年6月的该笔投资在当年9月收回基金现金分配1.4062亿元 ,并享有基金未分配现金等资产;而且实现增持西部超导862.1万股,为日后减持西部超导取得丰硕战果奠定坚实基础。

  打得一拳开,免得百拳来!光大金控党委的上述决策,一揽子解决了上海基金公司治理陷入僵局、账上大量现金无法分配、第一大股东质押上海基金股权导致光大银行不良资产等所有历史遗留问题。

  减持西部超导,创造超额回报。

  2020年9月8日,光大金控旗下上海基金在二级市场完成减持所有西部超导股份,共减持1638万股(光大金控持有基金78.95%的股份),减持均价超过43元/股,基金实现现金流入超7亿元,为光大银行带来了超7亿的存款规模,坚决履行好了国有资产保值增值的央企责任。上海基金为光大金控共创造了超5.1亿元 投资收益(基金缴纳各项税费、提取超额报酬前),预计可为国家上缴税费1个多亿。

  尤其值得大写一笔的是,2018年6月法拍所间接投资的西部超导项目,在2020年9月减持退出后,获得投资收益约3.5亿元,该项投资使光大金控不到两年零3个月时间,就创造出超10倍的投资回报业绩,年化收益率超500%,成为近年私募股权市场投资年回报率最高的经典案例。

  同时,该项目也是光大金控践行集团E-SBU战略的经典案例,基金证券账户在光大证券,托管在光大银行,不仅为光大银行收回有关不良资产全部本金,还带来了3800万的投资正收益。

  二、做法

  在复杂严峻的外部环境下,上述成绩的取得实属不易。这得益于以习近平同志为核心的党中央坚强领导,得益于习近平新时代中国特色社会主义思想科学指导,得益于集团和公司党委的正确领导。

  党委精准出击,敢于担当,发挥攻坚克难的引领作用。坚持党建引领,稳中求进、稳中奋进,一直是光大金控经营治理的首要标准。近年来,公司按照集团党委总体部署要求,领导班子聚焦战略重点,夯实“四梁八柱”,推进“四大转型”,布局“三大一新”,打造“一体两翼”,公司所投项目进入公开市场累计17个。这次“西部超导”案例,光大金控党委的精准出击,不仅把握了难得的投资机会,更是主动肩负央企责任,坚决打好防范化解风险攻坚战。因上海基金原最大一家出资人自身原因,导致基金内部治理机制陷入僵局,严重危及基金的正常发展与国有资金安全;该出资人为保全其在基金中的份额,恶意起诉,多重诉讼给项目基金的发展套上了沉重的“连环套”,风险极易传递至作为基金小股东的光大金控和光大银行。关键时刻,光大金控党委不忘初心、牢记使命,果断出击,克服重重阻碍,依法行权成功摘得标的股份。从“西部超导”投资案例上,雷火电竞注册看到“危”和“机”其实就是同一件事情的两个侧面,大危机往往蕴含着大调整、大机遇,谁能抓住机遇脱颖而出,谁就有望收获下一波产业转型变革的红利。

  全面从严治党,依法合规,发挥防范风险的托底作用。聚焦全面从严治党,并没有束缚企业的发展,相反确保了企业的合规运营、健康发展,形成了“在加快发展中防范风险,在防范风险中加快发展”的良性循环。光大集团对光大金控常规审计报告中指出,“公司班子分工明确,团结担当,决策机制和‘三重一大’比较规范,组织架构、制度体系建设有效,内部管理较为完善”。近年来,光大金控以“四同步”、“四对接”为载体,以“双一流”、“双责任”、“双覆盖”为目标,紧盯党建重点任务“进度条”,基层组织党建规范化建设达标率100%。事实证明,“西部超导”投资的成功,与光大金控扎实的公司治理水平、准确的风险判断和科学的决策体系是离不开的。在成功摘得上海基金股份后,光大金控对上海基金公司实施了全面的重整治理,不仅彻底解除了限制该基金发展的“连环套”,也彻底解除了光大系投资的潜在风险;不仅以最高性价比取得了该基金绝对控制权,同时通过基金的及时减资实现了2.1亿余元的即期现金流入,盘活国有资金。经此一役,光大银行本已列入不良的资产实现了正收益、光大金控通过基金持有了西部超导这一优质公司相应股份,可谓“一招得胜、满盘皆赢”。

  勇于改革创新,转型升级,发挥调查研究的专业作用。光大金控大力推进体制性、机制性、市场化改革,积极推进工作理念、思路、方法、举措等各方面创新,把老问题变成新收获,把工作难点变成创新亮点,把子公司业务试点提升为母公司转型突破。改革创新已成为推动金控工作的硬核力,自投资西部超导以来,团队对企业进行全面专业服务,利用光大集团全牌照的优势,动态对接企业需求,向企业及时通报新三板专版绿色通道以及科创板的相关进展,时刻跟进行业与资本市场的前沿动态。西部超导在新三板市场中股价一度下行至5.5元/股,曾有机构提出以6.5元/股的价格受让我方所持有的全部西部超导股份。面对半年内即可获得超60%投资回报的诱惑,光大金控专业团队深入研究,判断当时企业价值被严重低估,公司党委把准方向,拒绝该次转让。时隔半年,西部超导于2019年7月22日成功实现科创板上市,成为科创板首批上市公司,也是全国第一家成功由新三板转科创板的企业。以调查研究开局,把调研置于各项重要工作开展之初、贯穿工作始终,已成为光大金控的决策之要、创新之道、成事之基。

  三、启示

  党的领导是“导航仪”,实践证明,党的坚强领导是致胜之宝。雷火电竞注册要不断增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”,要用习近平新时代中国特色社会主义思想武装头脑,贯彻习近平总书记关于防范化解重大风险的重要论述,落实集团党委各项指示批示及集团经营管理各项决策,充分认识当前金融风险挑战的严峻性、复杂性与长期性,牢固树立战略思维、辩证思维、创新思维、法治思维、底线思维,善于观大势、谋大局、抓大事,善于想新招、出实招、使硬招,善于抓重点、聚焦点、攻难点。

  善于担当是“基本色”,实践证明,敢于直面问题是应有之义。机遇是给有准备的人的。明智的人,善于抓住机遇,把它变成美好的未来。西部超导投资决策及风险处置过程中,光大金控党委不怕事、不惹事、不躲事;面对威胁,有血性,敢于直面挑战;面对目标,有志气,敢于积极成事;面对困难,有办法,敢于有效化解。正是弘扬这种一往无前的担当精神,担责不推,担事不躲,担忧不惧,最终打了场彻彻底底、一举多赢的风险处置大胜仗,在化险为夷的同时为集团创造了可观的投资收益,成就资本市场“刀尖上起舞、不向困难屈服”的成功案例。

  完备风控是“压舱石”,实践证明,全面风险防范是胜战之基。心中有底,才能行稳走远。光大金控时刻以监管要求为准绳,立足于基金、项目风险特征,结合内外部形势,公司构建了表述清晰、导向明确、机制健全、有利于价值创造的风险控制体系,充分发挥出风险控制对经营决策、业务拓展和项目退出的支撑作用,坚决防风险、补短板、固底板、煅长板,不断增强项目决策的科学性、预见性、创造性。

  西部超导项目的成功退出,巩固并提升了光大金控的市场地位及影响力,发挥出光大金控在集团内投资E-SBU生态圈中的重要作用,为集团整体价值赋能,充分体现出光大金控作为金融央企国家队成员的对党忠诚、战略远见、专业能力和责任担当,也成就光大金控“党建+风险防范”的实战经典。

  来源:《 旗帜网》( 2020年09月29日)

  作者:光大金控资产管理有限公司党建工作领导小组

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